關於 財務獨立、提早退休（Financial Independence and Retire Early, 簡稱FIRE）的一些思考：
存下年支出25倍的資產、每年花用4%，這樣是否就能快樂退休萬無一失??
想法總結：
存下年支出的33倍、每年花用3%以內，比較能抵禦極端的市況。
- FIRE族的最大風險是遇到長時間的停滯性通貨膨脹(Stagflation)，物價大幅走高、股債持續表現不佳時，可能提早耗盡退休資金。
- 考慮到1970年代停滯性通貨膨脹的極端狀況，再考慮美股稅務及帳戶管理費，帳戶的安全提款率(Safe Withdrawal Rate,SWR）或許要從4%下降至2.5~3.0%，才能完全避免提早耗盡退休資金。
- 目前全球債券殖利率是史上最低，扣除通膨的實質利率為負，美股本益比僅低於2000年網路泡沫，股債評價都是歷史上最貴/偏貴的水準，若通膨並非如FED所言只是短期現象，上述的風險不是不可能。
- 民營企員工在50歲左右就很有可能”被”退休，而政府規劃退休金是從60歲開始發放，所以風險是50~60歲這段期間收入中斷，另一個風險是50歲退休活到90歲以上、40年沒收入而存的錢不夠花。退休規劃要提早。
對於FIRE族的建議：
- 不能假設未來十年金融市場的報酬會像過去十年那麼好，本金要多存點。
- 在職場死撐下去，最好要等到股債大幅修正、評價合理之後之後才開始當FIRE族。
- 審慎控制投資組合當中的費用支出，長期累積的費用非常可觀。
- 退休後遇到景氣不好的時候也要適時的縮衣節食。
- 退休族的持股比例可能要適度拉高，債券也不能只買投資等級債，可部分配置抗通膨或是Real Asset如房地產。
- 暴飲暴食不運動縮短人生存續期間(大誤，不建議)。
補充說明模擬假設：
- 熊爸在1965年(55歲)退休，當時他擁有資產100萬美元；
- 熊爸退休後智力衰退只能做簡單無腦投資，他決定退休金帳戶裡的資產配置在美國S&P500指數基金和美國十年期公債指數基金，比重各50%。
- 熊爸會在12/31把未來一年需要的生活費領出來，此外年底股債比例不會是剛好50/50，還有配息的部分，熊爸會把退休金帳戶裡剩下的投組重新調整成股債各50%。
- 熊爸在1965年估計他們夫婦每年一定要花掉大約3萬美元上下，而且不管市場好壞都一定要花費這個金額，若物價上漲也要逐年調高這個金額。
- 熊爸夫婦雖然智力衰退但身體健康，估計可再活40年(2005年)。
- 熊爸無法預知他退休後沒多久就遇到石油危機和停滯性通貨膨脹，90多歲又遇到網路泡沫。
目標：熊爸希望95歲之前他的帳戶裡面都還有錢
求解：熊爸每年可以拿的金額(而且要每年隨通膨調高)可以是多少? 是3萬美元? 4萬美元? 或者更高??
圖中數字單位皆為萬元美金
圖1：此處不考慮帳戶費用及稅務，比較不同提取金額對帳戶的影響。這邊可以看到期初每年提領3.0~3.5萬美元是帳戶不破產的上限。
圖2：假設同上，初期每年提取3萬美元，每年隨通膨調整提取金額，比較不同帳戶年化管理費(含稅務)對帳戶的影響。可以看到年化管理費1.0%大約是帳戶不破產的上限，若費用在1.0%以上，則初期每年提取金額要降到3萬美元以下。
圖3：1955以來的通膨年增率和股債個半報酬率，1970年代出現股債報酬率低於通膨的死亡交叉，使退休投資組合出現入不敷出。
https://www.stockfeel.com.tw/%E6%80%8E%E6%A8%A3%E6%89%8D%E7%AE%97%E3%80%8C%E8%B2%A1%E5%8B%99%E8%87%AA%E7%94%B1%E3%80%8D%EF%BC%9F%E4%BD%A0%E5%8F%AF%E4%BB%A5%E7%AE%9725%E5%80%8D%E7%B6%93%E9%A9%97%E6%B3%95%E5%89%87/
https://www.businesstoday.com.tw/article/category/80401/post/201911250027/%E6%83%B3%E5%9C%A865%E6%AD%B2%E9%80%80%E4%BC%91%EF%BC%8C%E6%AF%8F%E5%80%8B%E6%9C%88%E8%A6%81%E5%AD%98%E5%A4%9A%E5%B0%91%EF%BC%9F%E7%AC%AC%E4%B8%80%E5%90%8D%E5%88%86%E6%9E%90%E5%B8%AB%E7%94%A8%E3%80%8C4%EF%BC%85%E5%AD%98%E9%8C%A2%E6%B3%95%E5%89%87%E3%80%8D%EF%BC%8C40%E6%AD%B2%E5%B0%B1%E8%B2%A1%E5%8B%99%E8%87%AA%E7%94%B1
留言
張貼留言